第一：介绍阶段

2025年前三季度公司实现营业收入185.86亿元，同比增长8.87%；实现归母净利润-3.65亿元，（扣非归母净利润-3.22亿元），第三季度实现归母净利润-3.05亿元（扣非归母净利润-2.63亿元），公司第三季度亏损主要系生猪价格下行，计提存货跌价、信用减值准备1.78亿元，外购仔猪成本较高等原因。

公司2025年前三季度实现生猪出栏376.22万头，同比增长34.78%；2025年前三季度饲料内外销量491.53万吨，同比增长7.69%。公司整体成本仍呈现下降的趋势。剔除外购仔猪影响后，公司第三季度的“公司+农户”养殖完全成本为13.3元/公斤。“公司+农户”模式下的肥猪出栏占比约81%。

第二：问答阶段

Q：公司业务发展规划？

A：公司自1985年开始筹建创业，前三十年以饲料业务为主导，现阶段饲料业务仍是公司稳定发展的重要业务板块。2016年，公司开始重点发展生猪养殖业务，生猪出栏量持续增长。未来三年时间公司经营重心是持续降低生猪养殖成本。此外，从中长期发展战略来看，公司具有生猪全产业链优势，战略投入肉制品业务和生鲜业务，依托于茶陵县香乡猪自繁自养养殖基地，布局“香乡猪”高端猪肉品牌。

Q：公司饲料业务目前的销售情况如何？未来发展展望？

A：公司2025年前三季度饲料内外销量491.53万吨，同比增长7.69%。未来公司将通过“助养”、“价值承诺”、“技术服务方案”等方式为下游客户提供高性价比产品，帮助养殖户提高生产成绩，降低养殖成本，强化公司在广西、广东、湖南、山东等核心饲料销售区域的竞争能力等措施，助力公司销量稳定增长。

Q：公司资产负债率及资金情况？

A：截至2025年9月30日，公司资产负债率65.51%，账面货币资金约为22.15亿元。公司2025年前三季度实现经营活动现金流净额8.34亿元。公司主要贷款集中在饲料业务，饲料业务周转速度快，盈利相对稳定，现金流充足。公司银行授信额度充足，整体风险小。未来公司将持续做好资金管理，和银行等金融机构保持良好的合作关系，并通过子公司股权融资、发行债券等形式拓宽融资渠道，做好风险管理，落实公司稳健发展的经营策略。

Q：现在逐步进入冬季，疫病情况怎么样？公司如何防控？

A：目前，公司生猪养殖基地疫病情况相对稳定。公司采用先进的饲养管理、精准饲料营养技术和严密的防治技术，从控制传染源、传播途径和易感动物三个方面构建综合防控技术体系，将生物安全、智能环控、环境保护等因素考虑在内，从源头有效阻断疫病的传播；公司建立了专业化兽医团队，加强业务人员生物安全培训，增强人员安全防控意识和防控能力，提升一线人员应对风险的处理能力；公司配备专业化检测中心，及时发现、及时处理，建立了完善的生物安全防控标准化流程和严格的生物安全奖惩制度，利用现代化监控设备，做到实时监控。

Q：公司种猪结构及未来发展趋势？

A：目前公司种猪中70%-80%是新丹系种猪，其他为美系等种猪。依据目前的经营规划，预计未来公司新丹系种猪占比提升至90%左右，公司断奶仔猪成本将下降到300元/头以下。

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