9月25日（周五），芝加哥商品交易所（CBOT）大豆期货小升，周线涨逾1%，市场持续关注美豆出口前景。

**收盘报价**

CBOT交投最活跃的11月大豆期货合约上涨1-1/2美分，或0.11%，结算价报每蒲式耳13.19美元，周线上涨1.19%。

交投最活跃的12月豆粕期货合约下跌1.4美元，或0.38%，结算价报每短吨371.0美元，该合约本周稍早曾创指标合约自2024年5月以来新高，周线上扬3.46%。

交投最活跃的12月豆油期货合约上涨0.29美分，或0.43%，结算价报每磅67.84美分，盘中一度跌至8月27日以来最低价位66.65美分，周线下跌0.56%。

**关注美豆出口前景**

9月以来，美国农业部（USDA）通过每日报告系统多次确认民间出口商向中国或未知目的地出口销售美国大豆。

最近一次为9月24日，民间出口商报告向中国出口销售12万吨美国大豆，2026/27市场年度付运。

最新的周度出口销售报告显示，9月17日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增582,432吨，较之前一周减少66%。其中，对中国大陆净销售为311,792吨。

**巴西大豆需关注厄尔尼诺影响**

2026年春季，巴西南部降雨料偏频繁，部分时段强度偏大。南里奥格兰德州应用农业气象常设委员会（Copaaergs）指出，10月至12月气候将明显受厄尔尼诺影响。累计雨量最高的是南里奥格兰德州和圣卡塔琳娜州，该季度雨量可能较历史均值高出最多200毫米。

厄尔尼诺春季强度料较高。历史上，该现象与南里奥格兰德州降雨偏多相关联，尤其是10月和11月，对降水的影响通常最明显。

影响可能延续到夏季，但降雨会更不规律。整个季度，南里奥格兰德州降雨会更频繁，北部和西部尤其明显。冷锋、低压、温带气旋以及局地不稳定天气，还可能带来风暴、大风和冰雹。有时锋面走得很慢，甚至会在阿根廷、乌拉圭、巴拉圭和巴西南部之间停住。降雨因此会持续更久，累计雨量也容易偏高。

水分供应原则上有利于夏季作物生长。另一方面，降雨过多会缩短可作业窗口，机械难以下田。期内日照偏少，也可能给2026/27年度作物建植增加难度。

一季大豆和玉米若田间过湿、管理跟不上，出苗可能不齐，植株群体下降，单产潜力也会受损。

农业咨询机构Patria AgroNegocios周四表示，巴西2026/27年度大豆产量预计为1.7375亿吨，较上一年度下降3.3%。

继上一年度大豆单产取得亮眼表现后，2026/27年度平均单产料下滑3.3%，至每公顷3.545吨。

种植面积预计增加0.77%，达到4900万公顷（折合1.2108亿英亩）。

本次预测尚未计入厄尔尼诺气候现象带来的潜在减产风险，厄尔尼诺将造成北部种植区降雨偏少、气温偏高。

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