2026年3月中旬，中国鱼粉市场迎来强势上涨行情。在港口库存持续收缩、秘鲁捕捞几近停滞以及沿海厄尔尼诺风险加剧的多重因素推动下，鱼粉价格正逼近历史高位。

根据市场机构与业内消息，3月第12周，上海港超级蒸汽级秘鲁鱼粉价格单周上涨800元/吨，同比涨幅超过42%。与此同时，中国市场主要贸易商在3月16日至19日期间连续三次上调报价，累计涨幅达800-1300元/吨，显示出市场情绪明显转强。

目前，国内市场主流成交价格已升至高位：

• 超级蒸汽级鱼粉：约17,700-17,800元/吨（CFR中国约2,522美元/吨）

• 标准级鱼粉：约15,900-16,000元/吨（CFR中国约2,261美元/吨）

此外，新季超级蒸汽级鱼粉预售价格已升至2,500美元/吨（CFR中国），较前一周再涨150美元。

库存持续下滑，供需失衡加剧

库存方面，中国主要港口鱼粉库存已降至约16万吨，为近年来同期最低水平，较一周前的175,900吨明显下降。库存下降的核心原因在于到货与消耗严重失衡。

业内人士指出，在水产养殖旺季即将启动背景下，需求仍将保持强劲，库存短期内难以回升，反而可能继续下降。

秘鲁供应端承压，新季前景不明

作为全球鱼粉核心供应国，秘鲁当前供应端形势严峻。南部2026年第一捕季配额为251,000吨，截至目前仅完成153,073吨（约61%）。受恶劣天气影响，全国90个港口一度全部关闭，暴雨和洪水已造成59人死亡、超过15.5万人受灾，捕捞活动几乎停滞。

与此同时，北中部海域资源调查仍在进行，但受天气和船只问题影响进度延迟。尽管市场存在提前开放捕季并给予50万吨预配额的预期，但业内普遍持谨慎态度。最新评估结果预计将在3月底公布，而最早开捕时间或推迟至4月6日（复活节后）。

分析人士认为，考虑到上一捕季资源评估水平及已捕捞量，本轮配额大概率偏低，难以对市场形成有效供应补充。

厄尔尼诺预警持续，市场不确定性增强

气候方面，秘鲁国家厄尔尼诺现象研究机构（ENFEN）维持“沿海厄尔尼诺预警”状态，预计该现象可能持续至2026年12月。目前强度虽较弱，但秋季存在升级为中等强度的风险，这将进一步影响鱼群资源及捕捞活动。

出口数据下滑，中国占比下降

贸易方面，秘鲁鱼粉出口出现明显下滑：

• 2026年1月出口124,228吨，同比下降18.7%

• 中国进口占比由去年同期的90%降至72%

• 2月初步出口量仅61,857吨，其中对中国出口52,404吨

行业观点：高价与需求之间的博弈

面对持续上涨的价格，市场参与者分歧明显。生产商希望在价格上涨的同时维持稳定出货量，而下游饲料及养殖企业则面临成本传导压力，终端接受度成为关键变量。

总体来看，在库存低位、供应不确定及需求旺季叠加背景下，短期内中国鱼粉市场仍具上涨动能，但高价能否持续，仍取决于秘鲁新季捕捞进展及全球气候变化。

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