当前仔猪市场

1.仔猪生产成本持续下降

2020年，由于行业能繁母猪的大量短缺和商品猪价格的持续高位，母猪价格极高，优秀二元后备母猪价格一度飙升至上万元，二元怀孕母猪价格最高则达到过两万元，即使是肥转母，由于商品猪价格较高，成本也近万元。昂贵的母猪价格导致行业仔猪成本高昂，公允成本每只在1000元以上，同时由于商品猪价格的支撑，三元仔猪价格长期在2000元以上。

随着我国从国外引进种猪的陆续投产和国内种猪的逐渐恢复，国内种猪价格持续下降，2021年下半年以来50公斤二元后备母猪价格长期维持在2000元左右，带动仔猪生产成本下降，同时高繁殖性能母猪的引进也提升了国内母猪整体的繁殖性能，进一步带动仔猪成本下降。2021年行业断奶仔猪平均成本在600元左右，2022年已经下降至400元左右，2023年下降至350元左右，2024年下降至320元左右。

但我们也需要看到，目前行业仔猪成本已经接近极限，行业成本领先的断奶仔猪成本从2024年至今基本维持在250-270元左右。2025年

上半年行业断奶仔猪成本进一步下降至300元左右主要是来自于高成本仔猪产能的持续退出。

2.行业母猪集中度逐渐提升

高效二元母猪的普及使得低效母猪性价比越来越低。

疫情和价格波动的风险使得越来越多的散养户和小规模养殖场希望规避这种风险，选择二次育肥或者代养，减少了母猪的饲养。

行业不同养殖主体间的断奶仔猪成本差异逐渐拉大，考虑到弃养母猪后可以增加育肥规模，很多养殖场户自养母猪不如外购仔猪育肥。

上述这些原因使得行业母猪集中度逐渐提升，即仔猪的供给越来越集中。

3.行业仔猪需求持续提升

散户和小规模场弃养母猪，转型为专业仔猪育肥的趋势越来越明显。

仔猪成本较高的集团企业也选择大量外购仔猪。

放养模式大力发展，对仔猪的需求持续增加。

上述原因共同导致行业的仔猪需求持续提升。

4.行业仔猪供应能力下降

目前行业仔猪供应的主体是头部养殖企业和专业母猪养殖户。

结合16号产能调控会议的信息，可能会限制头部企业明年的出栏量。为了利润最大化，头部企业可能会大幅降低仔猪销量。

7月份以来，仔猪价格快速下跌，8月已经跌破行业仔猪平均成本线，9月进一步跌破专业母猪养殖户的成本线。随着仔猪价格的持续低迷，专业母猪养殖户很难有扩张母猪的意愿和能力，部分甚至会削减部分能繁母猪。

上述原因会导致明年仔猪供应能力下降。

牧原2026年度仔猪销售方案的调整

1.优先供应农户

牧原吸取去年仔猪让利大多被集团企业享受，农户享受并不多的教训，为了进一步联农助农，2026年仔猪销售将进一步向普通农户倾斜。

目前仅有上图针对农户的仔猪销售方案，并未有专门针对集团企业的仔猪销售方案。将在明年仔猪整体销售计划的基础上，在农户预定结束后，如有余量再向集团企业销售。

2.取消一口价模式

牧原去年推出的一口价销售模式虽然广受市场好评，但采用这种模式预定的大多是集团企业和专业放养企业，农户大多无法连续生产而很少采用这种方式。今年仔猪销售向普通农户倾斜，因此没有必要再推出全年一口价模式。今年全部采用提前预定每头优惠30元的模式，但提出了最高400元最低300元的价格区间，让农户能够大致锁定仔猪成本。

3.提升服务

今年最大的亮点是提供了包含饲料的混合销售模式以及多种养殖服务。

牧原在非瘟疫情前就一直对外销售饲料，只是此项业务并不受重视，饲料销量规模较小。非瘟疫情后，公司为了疫情防控暂停了饲料外销。

2023年以来，随着疫情防控的逐渐稳定，公司重启了饲料外销业务。

除了与饲料销售结合外，公司还结合仔猪客户提供的意见和建议，提供了免费检测、兽医服务和商品猪代销等服务，进一步提升联农助农水平。

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