8月28日，粤海饲料半年报显示，公司实现营业收入28.18亿元，同比增长3.05%；上半年亏损3499.4万元，同比减亏33.83%。

报告期内，面对特种水产饲料主要原材料鱼粉等动物蛋白类原材料特别是鱼粉的持续高位大幅度上涨的不利因素，公司积极采取措施，继续深化经营管理变革，持续加大研发力度，持续优化和调整产品结构,、提升生产工艺技术与管理水平，进一步优化营销与职能部门组织结构及薪酬与绩效考核体系，强化采购与产品质量管理，把产品质量管控前移至采购端，提高人效，严控费用，较好的实现了降本降费增效目标，公司销售费用、管理费用同比分别下降 6.63%、13.22%，毛利率水平同比提升 2.08%，营业收入同比增长 3.05%，归属于上市公司股东的净利润同比增长 33.83%，增长较大。

主要的业绩驱动因素如下：

1、通过持续加大产品技术研发力度提升产品配方技术，有效降低原材料成本上涨压力

在保证产品质量的前提下，公司加大鱼粉等主要原材料替代技术的研发和应用，成效逐步显现，较好的消化了动物蛋白类特别是鱼粉类原材料在报告期内持续高位大幅度上涨的不利影响。

2、持续优化和调整产品结构，提振高端产品产销力度，促进综合毛利率提升在保障主要产品市场份额的前提下，持续调整优化产品结构，着重向市场推出更优质、更高效、更高端的产品组合，限制低效产品，提升高附加值产品的销售市场力度与份额，提高整体综合毛利率，增加利润。

3、通过提升生产工艺技术与管理水平，促进产品质量市场领先，降低生产成本，增加利润通过对生产工艺的持续改造升级，提升生产技术水平，提高管理水平，一方面确保公司产品市场领先地位，另一方面较好的降低生产费用，促进营收增长，增加利润。

4、进一步优化组织结构及薪酬与绩效考核体系，强化全面预算管理，严控费用，有效降低费用进一步调整优化组织架构，促进管理更有效率，完善考核激励机制，强化绩效考核，提高整体人效，同时，强化全面预算管理，严格执行预算制度，有效降低费用。

5、强化采购与产品质量管理，有效降低原材料成本上涨压力，保证产品质量稳定与行业领先实时关注国内外市场，精准研判主要原材料价格波动趋势，较好把握采购时点，低位时较多采购，有效降低原材料价格持续高位上涨的不利因素。同时，把产品质量管理前移到采购端，加强与主要原材料供应商的战略合作，从原材料生产环节就着手质量管理与检测，并强化原材料入库与保管的过程检测，保障生产产品质量稳定与行业领先。

6、根据原材料对生产成本影响程度并结合市场竞争情况适度提升产品销售价格

根据原材料对生产成本影响程度并结合市场情况对产品销售价格进行相应调整，在保证产品质量与市场影响前提下，适度提升产品销售价格，有效、合理提升公司产品销售毛利润。

由于受经济形势不利因素影响，以及受天气、病害等综合因素影响，水产养殖短期下行，2023 年上半年销量同比略有下降，净利润为负值，主要原因如下：

1、提前储备鱼粉等主要原材料，短期借款增加，财务费用同比增长

公司实时关注国内外市场，较为精准研判到鱼粉价格波动趋势，提前准备，在低位时购进部分鱼粉等动物蛋白类原 材料，资金需求短期增加，财务费用同比增长较大，对上半年利润有所影响。但总体为公司三季度旺季饲料产品生产用 主要原料供应、保证产品品质以及下半年生产成本控制打下基础。

2、受限于养殖户养殖积极性的接受程度，饲料产品的提价幅度不及原材料涨价幅度，水产饲料企业特别是特种水产企业成本承压增大

因世界经济形势影响，饲料原料价格波动明显，价格均处于高位运行，给饲料行业带来较大冲击。报告期内，豆粕 等植物蛋白类原材料价格一季度略有下降，但动物蛋白类特别是鱼粉类原材料持续大幅度上涨，且供应紧张，养殖成本 增加，养殖规模短期减少，受限于养殖户养殖积极性的接受程度，饲料产品的提价幅度不及原材料的涨价幅度，水产饲 料企业特别是特种水产饲料企业成本承压较大。

公司持续加大研发力度，在保证产品质量的前提下，加大鱼粉等主要原材料替代技术的研发和应用，成效逐步显现， 预计后续将能较好的消化鱼粉等动物蛋白类原材料价格上涨的压力。

 3、应收账款计提信用减值损失增幅较大，对公司净利润产生较大影响

饲料行业的回款速度与下游水产养殖周期紧密相关，特种水产养殖产品生长周期较长，资金投入大，养殖户的资金 回收速度较慢，公司期末应收账款较大。主要原因是：受经济形势不利因素影响，2022 年末与 2023 年 1-3 月，水产品流 通环节存在用工短缺，交通运输资源紧张及下游消费需求缩减等导致产品鱼虾的流通量大幅减少，产品鱼虾流通受阻， 养殖户出售鱼虾放缓，生鱼、罗非、草鱼等品种整体价格低迷，养殖户惜售，导致过冬鱼（金鲳鱼、生鱼及其他）存塘 量较大，加之因受天气、病害等综合因素影响，养殖户放苗延后，养殖存活率低，养殖户增加补苗，从而跨年养殖多， 过冬鱼大幅度增加，当期出鱼数量减少，资金回收受到较大影响，导致延后资金较多,饲料货款回收被延后，公司货款回 收不及预期。公司严格按会计准则相关规定执行，报告期内计提的信用减值损失为 9,580.81 万元，同比增加 6,134.83 万 元，其中应收账款计提信用减值损失 8,513.91 万元，同比增加 5,111.78 万元，对公司净利润产生较大影响。

公司持续加强对应收账款的回收管理，如继续加大与银行的合作力度，推动银行给养殖户提供更多的贷款支持来结 算公司货款；内部加大资金回收的考核，设定严格有效的考核指标；制定并落实相应的回收计划及措施，强化巡查养殖 户的养殖存塘鱼及投喂饲料的情况，密切跟踪客户养殖动态，增加专人盯点，细分到每周进行跟进，盯紧存塘鱼虾，监 督到位，把控出鱼情况，出鱼时及时催收回款, 防止资金流失，促进客户逐步出售部分存鱼存虾以回收资金结算货款，营 销、财务等部门划区域分客户跟踪落实等，多手段多渠道加大与强化货款追收力度，应收账款整体可控。