近期生猪现货市场表现将养殖端和屠宰端均置于相对尴尬的境地，对于养殖户而言，大猪压力虽已释放待尽，但短期利好支撑不足，目前多数养户仍以降价来达到走货目的，全行业陷亏损泥潭未出，部分散户已出现资金问题；屠宰企业受制于产品走货阻力增加，部分区域白条烂市，天气炎热后宰量预计难有提升空间，鲜品市场利多亦缺乏，冻品累库，整体市场呈现供需两不旺特征。

6-7月份会有断档么？首先从1-2月份官方公布的存栏数据下滑、春节后坚挺的仔猪价格、养殖端一致的补栏动作以及屠宰企业主动增加分割入库操作等一系列情形看，冬季疫病影响客观存在。单从仔猪角度看，按滞后期5个多月推算，预计6-7月份市场生猪出栏量上将会有体现。根据相关机构调研数据测算，6月和7月出栏量环比下滑分别为3.37%和1.39%，理论供应减量对市场形成了一定利好支撑，加之夏季高温雨季南方产区可能出现的疫情也给予了做多者想象空间，这也是近月盘面仍能保持较高升水的主要原因。

从现实来看，近年来生猪养殖端和屠宰端操作的灵活性大大平缓了疫病造成的影响程度，养殖方面，散户可以根据预期调整出栏体重，二次育肥户快进快出打法也保证了猪肉供应不会出现短缺情形，即便出现所谓断档，也不具备持续性；今年屠企方面一大特征就是宰量和冻品同比的大幅提升，2月份以后分割入库增加，冻品库容率升至近4年同期高位，下半年冻品的出库对市场的打压也不容忽视。

再进一步说一下体重，天气渐热，市场大猪消化缓慢，随着标肥价差进一步走扩，养殖端出栏大肥的紧迫程度加强，近期头部企业降重出栏意愿明显，散户则分歧较大，月中全国生猪出栏体重为122-123kg左右，环比继续略降，接近去年同期水平；从出栏猪群看，涌益咨询最新数据显示150kg以上大猪占比为6.21%，月环比下滑0.37个百分点。

市场对于今年消费的复苏给予了较高的预期，从绝对量上讲，粗略统计年后至今累计屠宰量和鲜销量同比提升2-3成左右，市场有传消费疲软、需求不佳一说缺乏事实依据，只是消费端的向好需要一个过程，且需要居民收入增加作为支撑，不能总寄希望于五一“淄博烧烤”型事件常态化发生，五月中下旬终端市场缺乏拉力，资金制约屠宰企业继续入库操作，宰量下调相对明确，月底企压价采购是大概率事件。

从更长远视角，生猪基础产能变化幅度有限，农业农村部数据显示1-3月份能繁母猪存栏环比下滑，但整体降幅仅为1.42%，当前全国产能4305万头，高于正常保有量200万头左右，且由于前期淘汰低效能母猪，当前群体生产效率整体偏优。3至今月份猪价震荡下跌，养殖单位补栏情绪趋弱，即便如此，当前7kg仔猪价格545元/头左右母猪场仍有100-200元/头的利润空间，主动去产能意愿偏低，年初至今母猪价格基本在1600元/头附近徘徊，且近期草根调研显示业内看涨情绪略有升温，仔猪询价增多，带动母猪补栏积极性的提升。中长期生猪产能充裕，市场处于供过于求局面。

综合来看，需要理性看待猪病对于产能影响，PED本身对于供应端影响程度有限，夏季南方集中爆发猪病可能性也不高，但利空消化后业内盼涨心理渐起，后期些许爆点也许会引起市场偏一致性操作，届时二育和分割入库可能造成供应端的短期偏紧，对猪价有利，而二育对市场形成的拉力可大可小，主要取决于入场体量大小以及彼时养殖户出栏节奏，目前近月盘面偏高的升水包含这一预期，关注现货端的兑现情况。

*本文转载自网络，如有侵权，请联系删除，电话：0371-63357633*