【豆类基本面】周一CBOT大豆期货市场因假日休市。近期中美关系趋冷令市场对美豆能否继续扩大对华出口感到担忧，并成为美豆维持偏弱行情的主因。当前美豆播种进度明显好于常年，市场对美豆产量前景保持乐观预期，削弱美豆市场早期天气升水。阿根廷大豆收割进度超过九成，为近9年最快水平。巴西疫情持续加重，会否影响该国大豆出口仍有待观察。国内进口大豆到港量稳步攀升，国内油厂大豆压榨量升至正常偏高水平，国内豆粕和豆油库存处于增长周期。来自中美政治因素以及巴西疫情因素的影响暂时盖过国内大豆供应宽松题材，令国内豆类商品进入止跌回升状态。马来西亚棕榈油市场弱势得到明显缓解，降税和重启生物燃料政策以及印度需求回升等多重利好因素仍可能继续发力推动市场回升。美豆市场维持低位震荡状态，中国买盘对美豆走向具有显著影响。国内豆粕市场继续震荡回升，中美关系趋紧为提振买盘动力，油脂板块在棕榈油带领下止跌回升，大豆市场因拍卖未兑现无法缓解现货紧张而重回反弹状态。

【大豆】周一国产大豆产区现货报价保持稳定，东北及内蒙古地区塔豆装车报价多在2.55-2.63元/斤之间，基层余粮库存见底对现货价格构成较强支撑。销区大豆市场整体稳定，河南安徽等地贸易商为菜籽和小麦腾库积极消化大豆库存，而豆制品需求不旺，需方采购相对谨慎，多地大豆市场保持有价无市状态。大豆拍卖预期落空令现货市场供应偏紧状态难以缓解，产区贸易商挺价意愿较强，现货抗跌为大豆期货市场提供重要支撑。周一豆一期货市场延续震荡偏强节奏，继续对此前大跌进行修正。 东北主产区大豆基本完成播种，面积明显增加压制2101等新季合约反弹，2009合约有望在现货强势支撑下保持震荡偏强状态。预计今日豆一2009期货合约延续高开震荡行情，市场多空分歧较大，可盘中顺势短线参与或维持观望。

【豆粕菜粕】周一国内沿海豆粕现货报价普遍上涨，多地较上周五涨幅在20-40元/吨，沿海豆粕主流价格多运行在2630-2760元/吨之间。来自中美关系层面的忧虑是现货反弹的主要推力。近期中美在多个领域激烈交锋，为中美贸易的健康发展增加了巨大不确定性，豆粕市场因供应宽松而出现的弱势状态暂时缓解，并迎来阶段性反弹行情。豆粕供应层面保持宽松状态。国内进口大豆到港量攀升状态仍在持续，油厂开工率保持高位运行，上周油厂大豆压榨量创下历史新高209万吨，豆粕库存持续增加，截止5月22日当周，国内沿海主要地区豆粕库存总量为52.1万吨。华南沿海部分油厂出现胀库现象，供应压力持续增加。预计5-7月进口大豆月均到港量可达到1000万吨，为国内大豆供应提供可靠保障。国内禽畜产品市场仍未脱离弱势，养殖需求恢复情况不如预期，企业补栏节奏放缓，养殖端对豆粕需求影响有限。美豆种植进度快于常年削弱天气炒作预期，来自中美贸易层面的担忧可能使豆粕市场内强外弱局面仍会持续。预计今日国内粕类期货市场维持震荡走势，豆粕期货9月合约空单谨慎持有，可盘中顺势短线操作或维持观望。

【油脂】周一CBOT豆油市场和马来西亚榈油市场因假日休市。周一国内油脂板块整体止跌回升，近期中美关系紧张引发市场对中国采购美豆计划生变的担忧，而巴西疫情迅速蔓延也增加了市场对巴西物流前景的关注。国内大豆到港压力持续增加，国内油厂上周大豆压榨量升至209万吨天量，预计近期将继续保持在200万吨上下，为国内豆油供应提供有效保证。豆油需求不温不火，豆油商业库存将继续回升。近期马来西亚棕榈油市场在降低出口关税、重启生物燃料政策以及出口好于预期等因素影响下连续两周回升，国内棕榈油和豆油市场也受到外盘棕榈油强势提振。周一国内棕榈油期货止跌回升，低位买盘依然较活跃，如能得到外盘配合，有望继续领涨油脂板块。预计今日国内油脂板块维持震荡偏强走势，可盘中顺势适量参与豆油和棕榈油期货交易或继续观望。

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