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　　2015年全球饲用氨基酸总供应量达到393万吨，同比增长4.5%；中国饲用氨基酸供应量达到159万吨，同比增长6.3%，中国氨基酸供应量占全球总供应量的40%，中国饲用氨基酸产业是继维生素产业之后，成为又一个产量世界第一的产业，中国成为商业化饲用氨基酸生产品种最完整，生产数量最大的国家。近两年氨基酸产能过剩严重，中国氨基酸生产企业以低价策略为利器开拓市场，虽为世界养殖业做出了巨大贡献，但对中国本身环境以及企业自身发展无利。2015年底各行业掀起供给侧改革风暴，事实上，从2013年开始，赖氨酸厂家减量保价，行业重组跃跃欲试，“供给侧改革”已经开启，后期市场会有哪些变化？2016中国氨基酸与饲料原料应用研讨会有幸请到博亚和讯资深分析师柳晓峰先生，作主题报告：《2016年氨基酸市场格局变化及价格走势》，详尽分析了氨基酸市场特点。（以下内容为博亚和讯网根据柳晓峰先生现场发言整理，未经本人确认。）

　　中国饲用氨基酸消费达到百万吨级别后，增长乏力

　　近年来中国饲料中豆粕用量几乎以每年400万吨的速度增长，2015年豆粕占蛋白原料消耗比例达到75%，比5年前提升10个百分点；加之饲料行业近3年结构调整，增速大幅放缓，抑制了氨基酸消费增长。虽然饲料配方中谷物使用多样化，利于氨基酸等添加剂使用，但总体看，近三年中国饲用氨基酸消费量几乎无增长，赖氨酸消费量下降，蛋氨酸恢复性增长，苏氨酸、色氨酸仍有增长空间。

　　2015年中国饲料级缬氨酸和精氨酸供应总量达到1380吨，由于小品种氨基酸具有生产成本低，利润高的特点，未来几年精氨酸和缬氨酸将成为继色氨酸之后，工业化生产快速增长的新产品。

　　赖氨酸供给侧改革令市场变数增加

　　2000年之后，赖氨酸经过两次产能扩张周期，2013年赖氨酸产能扩张再次达到顶峰，生产厂家数量达到23家，之后赖氨酸行业进入供给侧改革阶段，2015年部分企业退出、停产，领先企业兼并重组，厂家数量和顶峰期相比减少10家，产能下降近50万吨/年。

　　2015年，赖氨酸行业集中度提高，TOP5企业占全球市场份额达到75%，TOP4占中国市场份额达到78%，希杰领跑全球赖氨酸市场、梅花、伊品后来居上，在中国市场绝对领先。从全球角度考虑，中国饲用氨基酸为世界饲料生产降成本、节约蛋白资源做出了贡献，但以低价换市场份额的策略对中国本身环境及企业自身发展无利有害。

　　近年来，中国相对美国的工厂制造业成本优势已经减弱到5%以下，全球货币竞争性贬值，大宗原料价格下跌，中国玉米价格相对北美、南美成本较高，中国赖氨酸价格优势下降；中国对美国、亚洲地区出口已经在大幅下降，出口量增长遭遇瓶颈。

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　　产业整合持续，2016年下半年氨基酸触底反弹概率较大

　　长期看，综合考虑人口增长、人均畜产品消费、工业化饲料使用比例变化、畜禽育种进展、合成氨基酸添加量等因素，未来2-3年合成氨基酸用量年均复合增长率将在2-5%之间。

　　短期看，美联储下调加息预期，以避免美元过快升值影响出口，在全球大豆丰产背景下，豆粕价格下行压力较大，但根据往年经验，天气变化影响大豆收成，下半年大豆可能会由于天气炒作，触底反弹，此外CBOT大豆跌至850美分成本线附近时，反弹概率也会提高。中国玉米库存高企，国家降低临储价格、加大补贴力度，同时对玉米陈粮进行定向销售，降低了发酵法生产的氨基酸成本，将促使生产企业提高开工率，基本奠定上半年价格下行基调。

　　从氨基酸产业本身来看，近两年，赖氨酸生产企业数量快速下降，市场供应集中度提高，开工率缓慢提高；苏氨酸生产厂家数量基本稳定，市场供应集中度下降，有效开工率提高；蛋氨酸生产企业数量增加，市场供应集中度下降，开工率下降；色氨酸生产企业数量下降，市场供应集中度下降，开工率提高；氨基酸产业自身整合变化，赖氨酸和苏氨酸行业集中度有提高趋势，伴随整合进展和豆粕价格变化，市场价格在下半年可能会触底反弹；蛋氨酸集中度分散，战事开启，下行压力较大；色氨酸领先集团持续扩产，中国出口压力倍增。

　　图 博亚和讯资深分析师柳晓峰先生