悲喜交加 国内豆油应该何去何从
发布时间:2016-05-20   摘自:粮油信息网  

  5月USDA报告利多,美盘大豆连续上涨并创新高,提振国内豆类商品期货,使得国内豆油大幅上涨,现货价格单日涨幅达200元/吨。但5月13日国内豆油期货跌停,主要原因是马来西亚政府债务危机引发金融恐慌,大量投资者抛售马盘棕榈油期货,导致盘面大幅下跌,进而拖累国内连盘豆油期货。再加上因受报告影响的利多,所以整个粕类市场上涨趋势明显,豆粕表现很强势,这样一来,势必使豆油涨势受到抑制。从上周大涨大跌的行情变化来看国内豆油贸易商真是悲喜交加。笔者预计近期油脂整体行情上涨难度较大。

  一、美豆创新高,谨防回落

  美国农业部公布的5月供需报告带来的利多效果出乎市场预料,全球油脂油料商品价格随之跳涨。报告公布当晚,CBOT大豆主力合约上涨逾5%,创出一年多以来的新高。笔者认为,近期市场炒天气、炒种植面积、库存利多都出来了,目前市场利多因素基本出尽,而且美豆种植情况非常好,现在美豆逼近1100美分一线,涨幅过大获利盘较多,使得上方压力巨大,也不排除在1060-1080美分之间巩固,并在附近点位盘整。后期行情主要还是看美国天气,以及拉尼娜气候的炒作程度。

  二、马来西亚债务危机或将延续

  大部分人认为上周五国内油脂期货全线跌停主要在于,马来西亚央行连续两个月利息没有支付引发金融恐慌,海外投资者纷纷对马金融经济体系失去信心,抛售马盘棕榈油,使得马棕榈油因此承压,拖累国内油脂期货。但笔者认为,上周五油脂跌停一方面是由于马来西亚政府的债务危机,另一方面国内油脂期货前期上涨幅度较大,多数获利盘借助利空消息出货,从而使得国内油脂期货大幅下跌。债务危机的利空影响依旧有延续性,预计本周国内油脂期货不太乐观。

  三、粕强油弱的格局或将延续

  5月的USDA报告可谓是鉴定了豆粕的大牛市,当天国内连盘豆粕期货稳稳涨停,且当日油厂豆粕成交放量。而豆油虽然当天涨幅也不小,但下游成交依旧疲软,使得国内豆油呈现出有价无市的格局。笔者认为粕强油弱格局,将在短期内限制豆油价格涨幅。此外相对期货市场如火如荼的涨势,油脂现货终端市场表现得较为谨慎,贸易及需求主体在价格高位采购现货的信心不足,多是借机出货为主,这直接导致工厂方面多是“零出货”,对国内豆油市场价格的上涨带来压力。

  综上诉述:美盘大豆1090美分一线压力过大,有回调的风险,再加上马来西亚债务危机来势汹汹外盘棕榈油遭受阻击,拖累国内豆油市场价格。预计短期国内豆油市场价格依旧有80-100元/吨的下跌空间。若有大幅度回调行情出现,建议可适当补货。


 
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