期货：上周生猪现货反弹，期价跟涨。截至周五收盘，生猪2301合约收跌7.78%，收于15170元/吨；生猪2303合约收涨0.03%，收于15900元/吨。生猪加权合约持仓7.4万手，12月猪价下跌至成本线附近，国家发改委发布做好生猪市场保供稳价的通知对短期猪价提供支撑。

现货：

1、上周，基本面弱势格局并未发生实质性改变，上半周猪价延续回调。下半周，受到冬至节气终端需求的提振，猪价出现了企稳小幅反弹的表现。从目前基本面表现来看，需求只是阶段性的改善，只有在终端需求发生实质性改善后，猪价或将开始迎来春节前的反弹行情 。

2、随着猪价持续走弱，补栏意愿急剧转弱，母猪价格、仔猪价格延续下跌。且从下跌的幅度来看，上周母猪价格跌幅较上周有所扩大，再次显示出了目前市场的悲观情绪。

3、上周，生猪现货价格随出现一定企稳的表现，但总体仍延续弱势下跌的局势。养殖利润受到猪价快速大幅下跌的影响，养殖利润延续下降，且开始出现亏损。

4、随着猪价持续走弱，屠宰盈利出现明显好转。近期各地屠宰企业存在不同程度的开机受阻，下半周虽有所缓解，但开机率仍较上周下降。

策略：受到疫情影响，12月肉类消费持续偏弱，生猪近月合约领跌，1月猪价跌至成本线以下，近月合约贴水现货，1月猪价提前透支春节前猪价下行预期。3月是生猪期货主力合约，发改委政策利好对短期猪价起到支撑性影响，预计3月猪价短期弱势反弹。

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