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今日豆粕市场分析【8.13】
发布时间:2019-08-13 10:45来源:中投期货

【豆类基本面】尽管美国农业部公布的大豆供需报告对市场有利多影响,但因玉米产量高于预期的利空影响仍使大豆期货市场受到拖累,周一CBOT大豆期货市场明显收低。美国农业部在新的月度供需报告中将2019年美豆播种面积下调到7670万英亩,较7月预估数据下调330万英亩,预计美豆单产为48.5蒲式耳/英亩,与上月数据持平,预计美豆总产量为36.80亿蒲式耳,将降至2013年以来的最低水平。美豆市场以大幅下跌的方式对美豆利多报告做出回应,除来自玉米市场的外溢影响外,中美经贸关系恶化,美国大豆库存压力无法有效化解也是重要原因。美国农业部公布的周度作物生长报告显示,截止8月11日当周,美国大豆优良率继续保持在54%,美豆开花率和结荚率分别为82%和54%,较常年明显滞后。当前产区局部出现的干燥天气并不是市场关注的重点,由于美豆生长进度偏慢,9月中下旬遭遇秋季霜冻影响的概率较常年明显增加。美豆市场对利多报告做出利空反应,足见美豆自身库存压力之大。国内豆类市场保持油强粕弱的运行节奏,外盘走弱将放缓国内油脂市场追涨情绪。

【大豆】东北产区天气近期处于低温多雨模式,多个大豆主产县市出现涝情,大豆生长受到不利影响。关内早熟大豆陆续上市,需求端表现疲软,市场购销一般。从调研情况看,受政府提高大豆种植补贴影响,农民种植大豆积极性明显提高,多地大豆种植面积出现不同程度增加。国家农业农村部最新预计2019年中国大豆播种面积超过1.3亿亩,比上年增加1000多万亩,东北地区大豆播种面积增加较多。周一临储大豆拍卖成交率提升,成交均价稳定在3000元/吨附近,能否代表后续需求回暖仍需持续观察。大豆期货市场冲高回落尚未摆脱低迷状态,需求乏力以及缺少资金关注导致大豆期货反弹乏力,有望延续低位震荡状态。预计今日豆一期货继续在3400一线震荡,市场参与机会不明显,可继续保持观望。

【豆粕菜粕】周一国内沿海豆粕现货报价稳中略涨10-20元/吨,沿海主流报价多升至2900元/吨之上,各方静待报告指引,以观望居多。周一巴西9月船期大豆出口到岸贴水报价为213美分/蒲式耳,折算豆粕理论成本约为3110元/吨。中方企业停止美豆进口,巴西大豆出口竞争优势提升推动港口基差报价高位运行,人民币汇率贬值预期升温,多重因素导致进口大豆成本攀升,为国内豆粕市场带来支撑。由于当前国内生猪市场受非洲猪瘟疫情影响存栏量大幅下降,全国生猪存栏同比降幅在30%左右,部分省份同比降幅更是高达50%,四季度补栏情况仍不乐观,饲企采购积极性欠佳。虽然7月份中国大豆进口量大幅攀升,但由于缺少需求端拉动,企业后续进口动力将受拖累。豆油市场突然启动后改善油厂压榨收益,部分油厂存在豆粕胀库现象,市场有望维持油强粕弱的运行节奏。预计今日国内粕类期货市场承压低开,可适量减持前期豆粕和菜粕多单,等待新的买入机会。

【油脂】周一CBOT豆油市场延续偏强表现小幅收高,技术上保持上攻形态。马来西亚棕榈油市场因假日休市,与外围市场一道保持良好的反弹状态。周一国内油脂板块继续在豆油的带领下试探高位阻力,夜盘虽冲高回落,但整体反弹形态依然良好,各品种间保持较强联动性。进口大豆成本提升,豆粕受生猪存栏偏低影响需求大幅萎缩,中秋和国庆双节前油脂需求逐渐进入旺季,油厂挺价动力提升以及资金注入共同推动油脂市场进入强势节奏。近期豆粕胀库以及台风影响沿海多个省份导致油厂开机率下降,豆油产量持续减少。贸易商以及需求企业前期库存偏低,豆油市场突然启动引发新一轮补库需求,进一步刺激价格保持惯性坚挺状态。近期油脂板块交投活跃,资金进出频繁,在油脂市场供需基本面未有深刻变化的背景下,油脂价格的反弹高度无疑受限,需注意防范资金获利回吐对市场的影响。预计今日国内油脂板块继续宽幅震荡走势,前期油脂期货多单可适量止盈离场,追高需谨慎。

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